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西安通(tong)源石油科技股份有限公司 2017 年(nian)年(nian)度報告摘(zhai)要

2018.04.08

一、重要提示

本年度(du)報告摘要來自年度(du)報告全(quan)文，為(wei)全(quan)面了解本公(gong)司的(de)經營成果、財務狀況及(ji)未來發展規(gui)劃，投(tou)資者(zhe)應當到(dao)證監會(hui)指定媒

體仔(zi)細閱(yue)讀年(nian)度報(bao)告(gao)全文。

董事、監(jian)事、高級管(guan)理人員(yuan)異議聲明

聲明

除下(xia)列(lie)董事(shi)外，其他(ta)董事(shi)親自出席了審議本次年報的董事(shi)會(hui)會(hui)議

未親(qin)自出席董事姓名 未親(qin)自出席董事職務 未親(qin)自出席會(hui)議原(yuan)因 被(bei)委托人姓名

信永(yong)中(zhong)和會計師事務(wu)所（特(te)殊(shu)普通合(he)伙）對本年度公(gong)司財務(wu)報(bao)告(gao)的審計意見為：標(biao)準的無保留意見。

本報告期會計師事(shi)務所(suo)變(bian)更(geng)情況：公司本年度會計師事(shi)務所(suo)由變(bian)更(geng)為信永中和(he)會計師事(shi)務所(suo)（特殊普通(tong)合伙）。

非標準審計意見提示

□ 適用(yong) √ 不(bu)適用(yong)

董事會審議的報告(gao)期普通股(gu)利潤分配預案(an)(an)或公積金轉增(zeng)股(gu)本預案(an)(an)

√ 適用(yong) □ 不適用(yong)

公(gong)司經(jing)本次董事會(hui)審議通(tong)過的普通(tong)股(gu)利潤分(fen)配預案為(wei)：以 449,262,159 為(wei)基數，向全體股(gu)東每 10 股(gu)派發(fa)現金紅利 0.20 元（含

稅），送紅股(gu) 0 股(gu)（含(han)稅），以資本公積金向全體股(gu)東(dong)每 10 股(gu)轉增 0 股(gu)。

董事會決(jue)議(yi)通過的本報告(gao)期(qi)優先股利潤分配(pei)預案

□ 適用(yong) □ 不適用(yong)

二、公司基本情況

1、公司簡介

2、報告期主要業務或產品簡介

（一）主要業務情況介紹

1、主要業務 

公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是(shi)以(yi)(yi)油田增產(chan)為(wei)核(he)心的(de)(de)(de)國際(ji)油服(fu)企(qi)業(ye)，業(ye)務(wu)(wu)(wu)涵(han)蓋(gai)鉆井(jing)、定(ding)向、完井(jing)壓裂(lie)、測井(jing)、射(she)(she)孔、帶壓作(zuo)業(ye)、連續油管和(he)采油、油田化(hua)(hua)學等(deng)整(zheng)個(ge)油氣服(fu)務(wu)(wu)(wu)產(chan)業(ye)鏈，可以(yi)(yi)在每個(ge)環節上提供油藏(zang)研(yan)究、方(fang)案(an)設計、施工組織、現場作(zuo)業(ye)、后(hou)期評估等(deng)一體(ti)化(hua)(hua)服(fu)務(wu)(wu)(wu)。其中，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是(shi)我國復合(he)射(she)(she)孔行業(ye)的(de)(de)(de)領(ling)軍(jun)企(qi)業(ye)、行業(ye)國家標準制定(ding)的(de)(de)(de)參與者，形(xing)成(cheng)了射(she)(she)孔研(yan)發、生產(chan)、銷售、服(fu)務(wu)(wu)(wu)的(de)(de)(de)一體(ti)化(hua)(hua)模式。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)控(kong)股的(de)(de)(de)美國TWG射(she)(she)孔集團(tuan)，位居美國射(she)(she)孔領(ling)域前列。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)控(kong)股和(he)參股的(de)(de)(de)子公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)在中國和(he)海外(wai)（北美以(yi)(yi)外(wai)）從事增產(chan)一體(ti)化(hua)(hua)技術服(fu)務(wu)(wu)(wu)，包括(kuo)鉆井(jing)、壓裂(lie)、連續油管、帶壓作(zuo)業(ye)、修(xiu)井(jing)、測井(jing)/測試等(deng)服(fu)務(wu)(wu)(wu)。

2、經營模式

（1）作業服務模式

公(gong)(gong)司通過購置鉆井(jing)、測(ce)井(jing)、射孔、完(wan)井(jing)、壓裂(lie)等作(zuo)(zuo)業所需的(de)設(she)備、儀器、工具、軟件、車輛等專業裝(zhuang)備，并配備作(zuo)(zuo)業隊伍，形成流動式(shi)的(de)作(zuo)(zuo)業服(fu)務(wu)(wu)(wu)團隊，在油田現場提(ti)供一(yi)攬子作(zuo)(zuo)業服(fu)務(wu)(wu)(wu)，包括(kuo)鉆井(jing)、測(ce)井(jing)、射孔、完(wan)井(jing)、壓裂(lie)等一(yi)系列工作(zuo)(zuo)。報告期(qi)內，公(gong)(gong)司還發展油田服(fu)務(wu)(wu)(wu)增產(chan)一(yi)體化總包業務(wu)(wu)(wu)，保(bao)證了業務(wu)(wu)(wu)和業績的(de)預(yu)期(qi)增長。作(zuo)(zuo)業服(fu)務(wu)(wu)(wu)模式(shi)下，油田客戶是本公(gong)(gong)司的(de)直(zhi)接用戶。

（2）產品銷售模式

公司(si)向(xiang)(xiang)專(zhuan)(zhuan)業(ye)服(fu)(fu)(fu)務公司(si)銷(xiao)售復合(he)(he)射孔器(qi)、井(jing)下(xia)工具(ju)等(deng)產(chan)品。專(zhuan)(zhuan)業(ye)服(fu)(fu)(fu)務公司(si)作(zuo)為(wei)作(zuo)業(ye)服(fu)(fu)(fu)務的(de)承包(bao)商，向(xiang)(xiang)公司(si)采購復合(he)(he)射孔器(qi)和(he)井(jing)下(xia)工具(ju)并(bing)向(xiang)(xiang)油(you)田客戶提供相關(guan)的(de)作(zuo)業(ye)服(fu)(fu)(fu)務。包(bao)括(kuo)通過技術(shu)營(ying)銷(xiao)獲得(de)訂單、對射孔器(qi)和(he)工具(ju)進(jin)行總體設計(ji)、向(xiang)(xiang)專(zhuan)(zhuan)業(ye)生產(chan)商定制采購射孔槍器(qi)和(he)井(jing)下(xia)工具(ju)的(de)各種零部件(jian)等(deng)。

3、主要業績驅動因素

自2014年(nian)下半年(nian)以(yi)來(lai)，國際油(you)價持續(xu)低位(wei)震(zhen)蕩運行導致國內外油(you)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)投(tou)資減少和放緩(huan)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)業績(ji)2015年(nian)度大幅(fu)虧損(sun)。2016年(nian)度公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)大幅(fu)降低運營成(cheng)本，調(diao)整(zheng)業務(wu)(wu)結構(gou)，縮小(xiao)經(jing)營規模(mo)，淘汰和撤(che)出不盈利項目和無(wu)效產(chan)能，關停和轉(zhuan)讓了短期內競(jing)爭(zheng)力難(nan)以(yi)提升(sheng)的(de)(de)子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)業務(wu)(wu)，推進(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)對外投(tou)資、并購，完善公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)產(chan)業布局(ju)，成(cheng)功實現扭虧為盈。2017年(nian)隨著國際原油(you)價格企穩并緩(huan)慢回升(sheng)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)完成(cheng)北(bei)美業務(wu)(wu)的(de)(de)整(zheng)合，并在新(xin)一代增產(chan)技(ji)術和業務(wu)(wu)模(mo)式下，大力提升(sheng)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)綜合競(jing)爭(zheng)力，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)各(ge)業務(wu)(wu)板塊和子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)都(dou)展(zhan)(zhan)現出良好的(de)(de)發展(zhan)(zhan)態勢，實現收入(ru)、利潤大幅(fu)增長，形成(cheng)了新(xin)的(de)(de)業績(ji)驅(qu)動力。

核心技術(shu)優勢驅動。公(gong)司(si)射(she)孔(kong)領(ling)域(yu)建立(li)的(de)顯著(zhu)優勢，一(yi)是(shi)(shi)，TWG在美國(guo)壓裂射(she)孔(kong)領(ling)域(yu)工藝(yi)技術(shu)水平處于國(guo)際(ji)領(ling)先(xian)地(di)位；二是(shi)(shi)，公(gong)司(si)復合射(she)孔(kong)技術(shu)及產品在增產領(ling)域(yu)具(ju)有獨(du)特(te)的(de)領(ling)先(xian)優勢。這是(shi)(shi)驅動公(gong)司(si)射(she)孔(kong)業(ye)務主要因素。

增產(chan)(chan)一體化模式驅動。公(gong)司(si)從(cong)油藏地質研(yan)究入手(shou)，有效(xiao)地將工(gong)程(cheng)和(he)地質結合起來，形成了鉆井、壓裂、射孔、測(ce)井等(deng)產(chan)(chan)業鏈(lian)的(de)協同(tong)效(xiao)應，在(zai)國(guo)內(nei)外具(ju)有廣闊的(de)推廣前景。市(shi)場(chang)區域擴大驅動。公(gong)司(si)自(zi)2014年開始，市(shi)場(chang)由國(guo)內(nei)不(bu)斷擴展到北美(mei)及非洲、南美(mei)、中亞等(deng)市(shi)場(chang)。北美(mei)和(he)海外市(shi)場(chang)拓(tuo)展成為公(gong)司(si)業績(ji)重要驅動因素。經營結構持續(xu)優化驅動。公(gong)司(si)大幅降低(di)運營成本，淘(tao)汰(tai)和(he)撤出不(bu)盈(ying)利(li)項(xiang)目和(he)無效(xiao)產(chan)(chan)能，同(tong)時，通過投資引入具(ju)有競爭力(li)強(qiang)和(he)盈(ying)利(li)能力(li)強(qiang)的(de)業務，不(bu)斷優化公(gong)司(si)業務結構，對提(ti)升公(gong)司(si)持續(xu)業績(ji)增長發揮重要積極作(zuo)用(yong)。

（二）行業發展情況

1、所屬行業的發展階段

油(you)氣(qi)(qi)田(tian)(tian)服(fu)務行業(ye)是指以(yi)油(you)氣(qi)(qi)田(tian)(tian)為主(zhu)要業(ye)務場(chang)所(suo)，主(zhu)要為石油(you)天然氣(qi)(qi)勘探(tan)(tan)與開(kai)(kai)發提(ti)供工程技術支(zhi)持和(he)解決方(fang)案(an)的(de)(de)生產性服(fu)務行業(ye)，是能源服(fu)務業(ye)的(de)(de)重要組(zu)成部分。油(you)氣(qi)(qi)田(tian)(tian)勘探(tan)(tan)與開(kai)(kai)發的(de)(de)主(zhu)要流程包(bao)括：地質(zhi)勘察—物探(tan)(tan)—鉆井(jing)—錄(lu)井(jing)—測井(jing)—固井(jing)—完(wan)井(jing)—射孔—采油(you)—修井(jing)—增采—運輸(shu)—加工等。

（1）非常規油氣開發成為油氣開發的主要方向

隨(sui)(sui)著(zhu)常(chang)規(gui)、易采(cai)和(he)優質(zhi)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)資源(yuan)(yuan)(yuan)日漸(jian)減少，致密油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)、煤層(ceng)氣(qi)(qi)、頁巖氣(qi)(qi)等(deng)(deng)非(fei)(fei)常(chang)規(gui)資源(yuan)(yuan)(yuan)正在(zai)成為(wei)接替傳統能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)的(de)現實選擇(ze)。非(fei)(fei)常(chang)規(gui)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)用(yong)傳統技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)無法(fa)獲得自然(ran)工業(ye)(ye)產量，需用(yong)新(xin)技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)改變儲集層(ceng)滲透率(lv)或流體黏度(du)(du)等(deng)(deng)才能(neng)經濟(ji)(ji)開(kai)(kai)采(cai)。致密油(you)(you)(you)(you)(you)、頁巖天然(ran)氣(qi)(qi)、頁巖油(you)(you)(you)(you)(you)等(deng)(deng)非(fei)(fei)常(chang)規(gui)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)開(kai)(kai)發(fa)(fa)(fa)成為(wei)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)和(he)美國(guo)(guo)(guo)主(zhu)要(yao)方向，并已進入(ru)開(kai)(kai)采(cai)難(nan)度(du)(du)大、服務技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)要(yao)求(qiu)高(gao)的(de)階段(duan)，都(dou)需要(yao)利用(yong)水(shui)平(ping)鉆井(jing)(jing)和(he)多段(duan)壓(ya)裂等(deng)(deng)技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)才能(neng)實現經濟(ji)(ji)開(kai)(kai)采(cai)。隨(sui)(sui)著(zhu)水(shui)平(ping)井(jing)(jing)鉆井(jing)(jing)、水(shui)平(ping)井(jing)(jing)分段(duan)壓(ya)裂等(deng)(deng)技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)的(de)發(fa)(fa)(fa)展，非(fei)(fei)常(chang)規(gui)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)資源(yuan)(yuan)(yuan)逐漸(jian)成為(wei)美國(guo)(guo)(guo)和(he)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)石油(you)(you)(you)(you)(you)產出的(de)重要(yao)組成部(bu)分。非(fei)(fei)常(chang)規(gui)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)田(tian)的(de)開(kai)(kai)發(fa)(fa)(fa)對油(you)(you)(you)(you)(you)服行業(ye)(ye)的(de)主(zhu)要(yao)影(ying)響主(zhu)要(yao)包(bao)括(kuo)兩方面，一方面非(fei)(fei)常(chang)規(gui)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)的(de)開(kai)(kai)發(fa)(fa)(fa)與(yu)利用(yong)帶動相關油(you)(you)(you)(you)(you)田(tian)服務市場(chang)的(de)規(gui)模也(ye)隨(sui)(sui)之不斷(duan)增(zeng)長(chang)；另一方面由(you)于(yu)油(you)(you)(you)(you)(you)層(ceng)開(kai)(kai)采(cai)難(nan)度(du)(du)的(de)增(zeng)加，開(kai)(kai)采(cai)所需的(de)技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)需求(qiu)提高(gao)，油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)田(tian)服務公司(si)與(yu)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)生產企業(ye)(ye)，二者相互依(yi)存(cun)關系更為(wei)緊密。隨(sui)(sui)著(zhu)非(fei)(fei)常(chang)規(gui)油(you)(you)(you)(you)(you)氣(qi)(qi)產量的(de)提升，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)和(he)美國(guo)(guo)(guo)相關油(you)(you)(you)(you)(you)服企業(ye)(ye)的(de)相關需求(qiu)也(ye)會隨(sui)(sui)之上升。油(you)(you)(you)(you)(you)田(tian)技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)服務公司(si)為(wei)了(le)贏得市場(chang)，愈發(fa)(fa)(fa)重視(shi)服務技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)水(shui)平(ping)的(de)提升，國(guo)(guo)(guo)內外油(you)(you)(you)(you)(you)田(tian)服務公司(si)想要(yao)獲得長(chang)遠發(fa)(fa)(fa)展，增(zeng)強盈利能(neng)力，必須(xu)在(zai)油(you)(you)(you)(you)(you)田(tian)服務高(gao)端核心領域取得技(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)突破。

（2）油服產業鏈延伸并形成一體化服務能力成為油服發展的主要途徑

油(you)氣田(tian)服(fu)務(wu)(wu)業務(wu)(wu)范圍較廣，僅僅依(yi)靠單(dan)一產(chan)品(pin)或服(fu)務(wu)(wu)的(de)(de)內生增(zeng)長，難(nan)以實(shi)現油(you)氣田(tian)服(fu)務(wu)(wu)業務(wu)(wu)的(de)(de)產(chan)業鏈覆蓋，油(you)服(fu)企業可以通過(guo)并購(gou)優(you)(you)(you)勢技(ji)(ji)術(shu)(shu)企業增(zeng)加市場份額，建立優(you)(you)(you)秀的(de)(de)銷(xiao)售和(he)(he)管理團(tuan)隊(dui)。經(jing)過(guo)整合后，各項(xiang)業務(wu)(wu)的(de)(de)協同效應和(he)(he)互補效應有(you)利于提升公司(si)運(yun)營的(de)(de)一體化能力(li)，為(wei)公司(si)整體業務(wu)(wu)的(de)(de)發展(zhan)創造良好的(de)(de)條件(jian)。根據國(guo)際油(you)氣巨頭的(de)(de)發展(zhan)路徑，并購(gou)具有(you)技(ji)(ji)術(shu)(shu)優(you)(you)(you)勢、人才優(you)(you)(you)勢、市場優(you)(you)(you)勢的(de)(de)行業內優(you)(you)(you)秀企業，是企業實(shi)現迅速發展(zhan)壯大的(de)(de)成功經(jing)驗和(he)(he)必然選(xuan)擇。如哈里(li)伯頓在設立之初僅從事固井(jing)業務(wu)(wu)，其后歷經(jing)無數(shu)次并購(gou)、收購(gou)、整合，目前已形成包括(kuo)測井(jing)、鉆(zhan)井(jing)、固井(jing)、綜合鉆(zhan)井(jing)、綜合地震、油(you)藏(zang)管理和(he)(he)綜合項(xiang)目管理等全(quan)產(chan)業鏈的(de)(de)能源技(ji)(ji)術(shu)(shu)服(fu)務(wu)(wu)能力(li)的(de)(de)油(you)氣田(tian)服(fu)務(wu)(wu)公司(si)。

2014年(nian)下(xia)半年(nian)以(yi)來，國際油(you)價(jia)經(jing)過(guo)(guo)斷崖(ya)式下(xia)跌，從100余美(mei)元/桶的(de)高點到(dao)2016年(nian)降到(dao)30余美(mei)元/桶。2017年(nian)原(yuan)油(you)市場(chang)逐步(bu)企穩(wen)，相比2014年(nian)以(yi)前但仍處(chu)于60美(mei)元左右的(de)低(di)價(jia)區間。在目(mu)前的(de)行(xing)業(ye)(ye)環境下(xia)，具(ju)備(bei)一體(ti)化(hua)服(fu)務能力的(de)綜合(he)性油(you)服(fu)公司將(jiang)逐漸凸顯優勢：一方面，通(tong)過(guo)(guo)利用自(zi)身優勢，整(zheng)合(he)有利資源(yuan)，可(ke)以(yi)為油(you)田(tian)提供更加專業(ye)(ye)的(de)個性化(hua)增產解決(jue)方案；另一方面，油(you)服(fu)公司通(tong)過(guo)(guo)提供一體(ti)化(hua)技術服(fu)務和集成(cheng)化(hua)作業(ye)(ye)發揮各(ge)項業(ye)(ye)務之(zhi)間的(de)協同效應與互補(bu)效應，降低(di)油(you)田(tian)整(zheng)體(ti)開發成(cheng)本，保證在低(di)油(you)價(jia)環境下(xia)擁有更加合(he)理(li)的(de)利潤(run)空(kong)間。

（3）拓展海外成為油服務行業發展趨勢

國(guo)(guo)(guo)(guo)際原油(you)下跌后加速國(guo)(guo)(guo)(guo)際油(you)服(fu)(fu)行(xing)業(ye)間的(de)(de)(de)橫(heng)向(xiang)兼并和(he)收購(gou)，并且面(mian)對國(guo)(guo)(guo)(guo)內競爭(zheng)態勢，努力(li)發展海(hai)(hai)外業(ye)務、走(zou)向(xiang)全球市(shi)場成(cheng)為(wei)很多油(you)服(fu)(fu)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)選擇(ze)。相比于國(guo)(guo)(guo)(guo)內市(shi)場，國(guo)(guo)(guo)(guo)外油(you)服(fu)(fu)市(shi)場容(rong)量更(geng)大，彈性也更(geng)足，特別(bie)是美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)，是全球最重要的(de)(de)(de)油(you)服(fu)(fu)市(shi)場。我國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)業(ye)進行(xing)海(hai)(hai)外收購(gou)，一(yi)方(fang)面(mian)有利(li)于公(gong)司甄別(bie)具有強大核心競爭(zheng)力(li)和(he)抗風(feng)險能力(li)的(de)(de)(de)優質標的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)，另一(yi)方(fang)面(mian)利(li)于公(gong)司在收購(gou)中爭(zheng)取和(he)獲得(de)較低的(de)(de)(de)價格和(he)有利(li)的(de)(de)(de)交易條(tiao)件。

近年來，我國油企(qi)(qi)(qi)積(ji)極尋找和(he)參與(yu)海(hai)外(wai)項目，除了(le)三(san)大油企(qi)(qi)(qi)集團外(wai)，民(min)企(qi)(qi)(qi)對(dui)外(wai)投資(zi)權(quan)益也快速增長(chang)，民(min)企(qi)(qi)(qi)的(de)(de)海(hai)外(wai)投資(zi)主要動(dong)因包括：1）通過并購(gou)獲(huo)得先(xian)進技術與(yu)經(jing)驗，拉長(chang)產業(ye)鏈條，占(zhan)領更多(duo)海(hai)外(wai)市場(chang)資(zi)源；2）通過并購(gou)謀劃企(qi)(qi)(qi)業(ye)轉(zhuan)型。同時，伴隨著“一帶一路(lu)”戰略推(tui)動(dong)中國油氣(qi)(qi)向中亞等油氣(qi)(qi)資(zi)源豐富地區(qu)發(fa)展，能源絲綢之路(lu)是“絲綢之路(lu)經(jing)濟帶”建設(she)的(de)(de)先(xian)導工程，油氣(qi)(qi)合作是能源絲綢之路(lu)建設(she)的(de)(de)重點，未來我國將參與(yu)更多(duo)的(de)(de)中亞地區(qu)油田區(qu)塊的(de)(de)開(kai)發(fa)，必將促進我國油服(fu)相關行業(ye)在中亞地區(qu)的(de)(de)開(kai)拓與(yu)發(fa)展。

2、行業周期性、區域性或季節性特征

（1）周期性

國際上石(shi)油服務行業(ye)的(de)(de)發展(zhan)與油價走勢密切相(xiang)關(guan)，各(ge)大石(shi)油公司的(de)(de)勘探與開(kai)發資本(ben)投入(ru)與國際油價有(you)著(zhu)正相(xiang)關(guan)的(de)(de)關(guan)系，油服企業(ye)的(de)(de)收入(ru)主要來自于石(shi)油公司的(de)(de)資本(ben)支出，因此油服行業(ye)周期也(ye)和(he)油價具有(you)一(yi)定(ding)的(de)(de)相(xiang)關(guan)性(xing)和(he)周期性(xing)。

自(zi)2000年(nian)(nian)至(zhi)2013年(nian)(nian)，國(guo)際(ji)石油(you)(you)(you)公(gong)司(si)(si)在(zai)油(you)(you)(you)服(fu)(fu)方(fang)面的(de)(de)資本(ben)(ben)性支(zhi)出呈現逐年(nian)(nian)上升(sheng)態勢(shi)(shi)(shi)，能(neng)夠一定程度上平抑國(guo)際(ji)油(you)(you)(you)價(jia)(jia)波動(dong)對(dui)(dui)于油(you)(you)(you)服(fu)(fu)行(xing)業(ye)的(de)(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，即油(you)(you)(you)價(jia)(jia)波動(dong)幅(fu)度遠(yuan)遠(yuan)高于石油(you)(you)(you)公(gong)司(si)(si)資本(ben)(ben)支(zhi)出波動(dong)幅(fu)度；2014年(nian)(nian)下(xia)半年(nian)(nian)以來(lai)(lai)國(guo)際(ji)原油(you)(you)(you)價(jia)(jia)格持續下(xia)跌并(bing)低(di)位震蕩運行(xing)，導致油(you)(you)(you)服(fu)(fu)行(xing)業(ye)進入不景氣周期；2016年(nian)(nian)下(xia)半年(nian)(nian)受油(you)(you)(you)價(jia)(jia)回(hui)暖趨勢(shi)(shi)(shi)的(de)(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，油(you)(you)(you)服(fu)(fu)行(xing)業(ye)也(ye)出現繼續上升(sheng)的(de)(de)趨勢(shi)(shi)(shi)。因此從(cong)大(da)行(xing)業(ye)走(zou)勢(shi)(shi)(shi)上來(lai)(lai)看，依(yi)然遵循國(guo)際(ji)油(you)(you)(you)價(jia)(jia)的(de)(de)周期性波動(dong)規(gui)律。但值得注(zhu)意的(de)(de)是對(dui)(dui)于單一技術(shu)或領(ling)域的(de)(de)油(you)(you)(you)服(fu)(fu)設備及服(fu)(fu)務提供企(qi)業(ye)，周期性的(de)(de)油(you)(you)(you)價(jia)(jia)波動(dong)對(dui)(dui)其影(ying)響(xiang)(xiang)大(da)于油(you)(you)(you)服(fu)(fu)行(xing)業(ye)整體波動(dong)幅(fu)度。

（2）區域性

從全球范(fan)圍看，油(you)氣田(tian)服務的市場區域(yu)性特征均較(jiao)為明(ming)顯，重點(dian)集中于油(you)氣勘探和開采(cai)的聚集區。全球范(fan)圍內主要集中于美(mei)國、俄羅斯(si)、中國、中東、拉美(mei)等重點(dian)油(you)氣產出國和地(di)區。

在美(mei)國，油氣(qi)(qi)田服(fu)務(wu)(wu)(wu)的市場需(xu)求旺盛(sheng)且其(qi)分(fen)布往往與油氣(qi)(qi)資源的分(fen)布相(xiang)一(yi)致。近年來隨(sui)著Barnett Shale、Eagle Ford 和(he)Permian Basin 等(deng)區(qu)(qu)域成為(wei)(wei)全(quan)美(mei)油氣(qi)(qi)開發最活(huo)躍的地區(qu)(qu)，這(zhe)些區(qu)(qu)域所在的德克薩(sa)斯(si)州、新(xin)墨西(xi)哥州、科羅拉多州、猶他州、路易斯(si)安那(nei)州、賓夕法尼亞州和(he)奧克拉荷(he)馬州等(deng)區(qu)(qu)域也(ye)是成為(wei)(wei)油氣(qi)(qi)田服(fu)務(wu)(wu)(wu)尤其(qi)是水平井(jing)泵送分(fen)段射孔及壓裂(lie)服(fu)務(wu)(wu)(wu)業(ye)務(wu)(wu)(wu)需(xu)求最旺盛(sheng)的地區(qu)(qu)。

在(zai)中國(guo)(guo)，由于(yu)我國(guo)(guo)石油(you)產(chan)量(liang)主要來(lai)自(zi)東北和西(xi)北地區(qu)(qu)，天(tian)然(ran)氣產(chan)量(liang)主要來(lai)自(zi)中西(xi)部地區(qu)(qu)的四川(chuan)、塔里(li)木(mu)和鄂爾多斯(si)等三大(da)盆地，因此(ci)，我國(guo)(guo)的油(you)氣田服(fu)務(wu)市場也主要分布在(zai)這些區(qu)(qu)域(yu)。自(zi)2014下半年國(guo)(guo)際原(yuan)油(you)價格(ge)(ge)下跌后，中東國(guo)(guo)家開始限(xian)產(chan)，推動了美(mei)(mei)國(guo)(guo)頁巖(yan)油(you)產(chan)量(liang)大(da)增。特別是(shi)報告(gao)期內，隨著國(guo)(guo)際原(yuan)油(you)價格(ge)(ge)企(qi)穩回(hui)升，國(guo)(guo)際原(yuan)油(you)庫存下降，中東和俄羅斯(si)繼續限(xian)產(chan)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)頁巖(yan)油(you)成為全球油(you)氣增長(chang)主要熱點區(qu)(qu)域(yu)。同時，油(you)價下跌與回(hui)升對中東國(guo)(guo)家油(you)服(fu)公(gong)司影響(xiang)(xiang)較(jiao)小，對美(mei)(mei)國(guo)(guo)油(you)服(fu)公(gong)司影響(xiang)(xiang)較(jiao)大(da)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)油(you)服(fu)公(gong)司利潤(run)增長(chang)彈性也較(jiao)大(da)。

（3）季節性

油(you)氣(qi)田服(fu)(fu)務行業(ye)本身不存在(zai)明顯的(de)季(ji)(ji)節(jie)性特(te)征，但(dan)由于涉(she)及服(fu)(fu)務內容眾多(duo)，各(ge)項工作在(zai)具體(ti)的(de)作業(ye)過程(cheng)中(zhong)會因時、因地產生一(yi)定的(de)季(ji)(ji)節(jie)性特(te)征。如我(wo)國石油(you)天(tian)然(ran)氣(qi)資源分布(bu)廣，而且油(you)氣(qi)田通常建立在(zai)環(huan)境比較惡劣的(de)地區(qu)，因此石油(you)天(tian)然(ran)氣(qi)勘探開發業(ye)務受(shou)到季(ji)(ji)節(jie)、氣(qi)候的(de)影響較大，業(ye)務的(de)季(ji)(ji)節(jie)性較為明顯。大致規律是第(di)一(yi)季(ji)(ji)度(du)受(shou)天(tian)氣(qi)寒(han)冷(leng)(leng)的(de)影響，勘探開發業(ye)務量(liang)較少(shao)，第(di)二季(ji)(ji)度(du)略有上(shang)升，大量(liang)業(ye)務集中(zhong)在(zai)第(di)三和第(di)四季(ji)(ji)度(du)。在(zai)美(mei)國科羅拉(la)多(duo)州(zhou)、猶他州(zhou)等在(zai)洛基山(shan)區(qu)域和我(wo)國東北部(bu)類似，也存在(zai)著冬(dong)季(ji)(ji)天(tian)氣(qi)寒(han)冷(leng)(leng)，作業(ye)相對(dui)困難，業(ye)務量(liang)減少(shao)；但(dan)德(de)克薩斯州(zhou)位(wei)于美(mei)國南部(bu)，受(shou)天(tian)氣(qi)寒(han)冷(leng)(leng)影響業(ye)務的(de)情況較少(shao)，受(shou)到工序的(de)影響較大。

除天氣等原因(yin)對油氣服務行(xing)業(ye)(ye)造成的差(cha)異外，節假日也是對油氣田(tian)服務行(xing)業(ye)(ye)季節性變(bian)化(hua)產生(sheng)影(ying)響的重要因(yin)素(su)。我(wo)國油氣田(tian)服務行(xing)業(ye)(ye)會因(yin)每年(nian)上半年(nian)春節期間停工導致業(ye)(ye)務下降，而(er)美國主要節日集中在(zai)每年(nian)第四季度，從而(er)對作業(ye)(ye)量產生(sheng)影(ying)響。

3、公司所處的行業地位

通(tong)(tong)源石油是(shi)我國(guo)(guo)(guo)復合(he)射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)技(ji)(ji)術研發(fa)(fa)和(he)(he)產品推廣(guang)的(de)(de)(de)領(ling)先(xian)(xian)企(qi)業(ye)(ye)(ye)和(he)(he)爆燃(ran)壓(ya)裂(lie)技(ji)(ji)術的(de)(de)(de)倡導者(zhe)，在(zai)國(guo)(guo)(guo)內復合(he)射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)行業(ye)(ye)(ye)處于(yu)領(ling)軍地位。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)圍繞射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，在(zai)完(wan)成(cheng)(cheng)收購(gou)美國(guo)(guo)(guo)安德森射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)后，對(dui)安德森射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)和(he)(he)Cutters進一步(bu)整合(he)成(cheng)(cheng)立TWG射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)集團，在(zai)射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)這個油田服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)的(de)(de)(de)細分領(ling)域上躍居(ju)全球前列，是(shi)北(bei)美射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)龍頭企(qi)業(ye)(ye)(ye)。并將TWG公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)作為(wei)(wei)全球化平臺，逐(zhu)漸實現目前以(yi)北(bei)美市場為(wei)(wei)主(zhu)，向(xiang)(xiang)南美、非(fei)洲、中(zhong)亞、中(zhong)東(dong)等(deng)(deng)區(qu)域的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展和(he)(he)拓展，將先(xian)(xian)進的(de)(de)(de)油氣(qi)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)技(ji)(ji)術在(zai)其(qi)(qi)他國(guo)(guo)(guo)家(jia)推廣(guang)，實現公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)全球化的(de)(de)(de)戰略布(bu)局。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是(shi)國(guo)(guo)(guo)內油服(fu)(fu)行業(ye)(ye)(ye)為(wei)(wei)數不多的(de)(de)(de)同時布(bu)局中(zhong)國(guo)(guo)(guo)、北(bei)美和(he)(he)海外(wai)其(qi)(qi)他地區(qu)的(de)(de)(de)全產業(ye)(ye)(ye)鏈發(fa)(fa)展的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)通(tong)(tong)過(guo)自身研發(fa)(fa)及(ji)對(dui)外(wai)并購(gou)，逐(zhu)步(bu)拓展和(he)(he)完(wan)善公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)油氣(qi)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)產業(ye)(ye)(ye)鏈，已(yi)成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)目前公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)已(yi)發(fa)(fa)展為(wei)(wei)以(yi)射(she)(she)(she)(she)孔(kong)(kong)、爆燃(ran)壓(ya)裂(lie)等(deng)(deng)為(wei)(wei)依托(tuo)的(de)(de)(de)增產技(ji)(ji)術服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)，鉆井、定向(xiang)(xiang)、泥漿等(deng)(deng)為(wei)(wei)依托(tuo)的(de)(de)(de)鉆井一體(ti)(ti)化服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)，壓(ya)裂(lie)工具、壓(ya)裂(lie)液、壓(ya)裂(lie)解決(jue)方案、快(kuai)鉆橋塞等(deng)(deng)為(wei)(wei)依托(tuo)的(de)(de)(de)增產壓(ya)裂(lie)完(wan)井一體(ti)(ti)化服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，最(zui)終發(fa)(fa)展成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)國(guo)(guo)(guo)際化的(de)(de)(de)綜合(he)性(xing)油服(fu)(fu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)集團是(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)戰略方向(xiang)(xiang)和(he)(he)目標。